據(jù)外媒報(bào)道,亞馬遜倉儲(chǔ)試用機(jī)器人,目前公司三個(gè)倉儲(chǔ)中心已經(jīng)有1400臺(tái)機(jī)器人在工作,每年最高可節(jié)省約9億美元人工成本。就在不久前,谷歌收購了7家機(jī)器人公司,蘋果也宣布將以105億美元投向智能裝備制造,包括裝配機(jī)器人等。
據(jù)機(jī)構(gòu)測算,至2020年,中國機(jī)器人主體及系統(tǒng)產(chǎn)值將達(dá)到1000億元,并帶動(dòng)3000億元零部件市場,增長空間約10倍。上市公司方面,機(jī)器人主營工業(yè)機(jī)器人主體及系統(tǒng)集成,匯川技術(shù)(300124,股吧)和英威騰(002334,股吧)研發(fā)的伺服系統(tǒng)是工業(yè)機(jī)器人的核心零部件。
機(jī)器人:中標(biāo)新型國防重型機(jī)器人研發(fā)項(xiàng)目推薦評(píng)級(jí)
類別:公司研究機(jī)構(gòu):中金公司研究員:史成波吳慧敏
公司近況公司今日公告中標(biāo)合同金額為2,000萬的裝備自動(dòng)保障系統(tǒng)(包括機(jī)器人、控制系統(tǒng)、液壓系統(tǒng)等)研制項(xiàng)目。
評(píng)論1.有利于消除市場對(duì)公司在國防軍工領(lǐng)域持續(xù)拓展的疑慮。該項(xiàng)目鞏固了公司在國防領(lǐng)域合格供應(yīng)商的地位,加速了在國防領(lǐng)域的深入發(fā)展,有利于公司在其他軍工項(xiàng)目中繼續(xù)斬獲。
2.此次中標(biāo)新型重型機(jī)器人系統(tǒng)有別于以前中標(biāo)的轉(zhuǎn)載輸送系統(tǒng)(AGV),市場想象空間巨大。公司今年初中標(biāo)的轉(zhuǎn)載輸送系統(tǒng)(重載移動(dòng)機(jī)器人AGV系統(tǒng))是在公司傳統(tǒng)優(yōu)勢AGV產(chǎn)品的基礎(chǔ)上派生應(yīng)用。本次中標(biāo)研發(fā)項(xiàng)目屬于新型特種機(jī)器人,將攻克重型機(jī)器人平穩(wěn)運(yùn)動(dòng)技術(shù)、機(jī)器人電液伺服系統(tǒng)高/低速、高精度,協(xié)調(diào)運(yùn)動(dòng)控制等關(guān)鍵技術(shù)。雖然屬于研發(fā)項(xiàng)目,且合同金額不大,但研制成功后,意味著廣闊的應(yīng)用需求將爆發(fā),公司將享盛宴。
3.我們維持之前的觀點(diǎn):1)在手訂單超20億元,預(yù)示未來業(yè)績?cè)鲩L有保障;2)公司應(yīng)用于國防軍工的特種機(jī)器人將持續(xù)增長;3)4Q已完工未確認(rèn)的工程進(jìn)入確認(rèn)高峰期,業(yè)績有望超預(yù)期;4)全年扣非后凈利潤占比提升,盈利質(zhì)量改善。
估值建議:預(yù)計(jì)2013-14年凈利潤分別為2.79、3.60億元;對(duì)應(yīng)的EPS分別為0.94、1.21元。對(duì)應(yīng)當(dāng)前股價(jià),公司2013-14年的P/E分別為44.9x、34.8x,考慮到公司的高成長,以及智能裝備行業(yè)優(yōu)質(zhì)標(biāo)的的稀缺性,享有一定估值溢價(jià),維持“推薦”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn):在建工程確認(rèn)延期,行業(yè)競爭加劇。
匯川技術(shù):調(diào)整是買入良機(jī)買入評(píng)級(jí)
類別:公司研究機(jī)構(gòu):東方證券研究員:曾朵紅
投資要點(diǎn):
市場對(duì)減持提示性公告或存在誤讀,只是信息披露要求,減持方式比較友好。
匯川公布控股股東及一致行動(dòng)人減持計(jì)劃的提示性公告,股價(jià)大跌近8個(gè)點(diǎn),市場對(duì)于減持公告。第一,減持公告的原因是根據(jù)交易所信息披露要求,控股股東及一致行動(dòng)人持股比例低于50%必須要公告,匯川控股股東及一致行動(dòng)人的股本比例為51.06%,減持超過413萬股即會(huì)低于50%,所以才有這次的公告;第二,減持?jǐn)?shù)量不超過1844萬股,比例不超過4.74%,市場或?qū)Υ艘膊焕斫?,可能誤以為是一致性動(dòng)人想減持這么多,實(shí)際上可能只是為了說明最多不會(huì)超過5%的監(jiān)管要披露的比例,最近一個(gè)月有兩個(gè)大宗共100萬股,公司總股本比例的5%即為1944萬股,所以1844萬股也是根據(jù)交易所的規(guī)定倒推出來的,并不完全代表實(shí)際想減持的數(shù)量;第三,公告中也提到為了不給資本市場帶來太大的影響,朱興民等十名自然人也同意減持事宜交由董秘辦統(tǒng)一安排,通過大宗交易,尋找合適的接盤方,我們估計(jì)接盤方以中長期持有的機(jī)構(gòu)為主,且預(yù)計(jì)董秘辦會(huì)盡快一次性安排完減持計(jì)劃,股東減持也為資本市場帶來更多參與的機(jī)會(huì)。
2021-10-26 08:46
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